Plemeniti metali pojavili su se kao vodeća imovina početkom rujna usred tržišne neizvjesnosti. U ponedjeljak se zlato približava 3500 dolara i trguje se po cijeni od 3470 dolara po unci, što je novi rekord svih vremena. U međuvremenu, srebro je premašilo 40 dolara, razinu koju nije doseglo od 2011., i već je dobilo više od 40% od početka godine.
Metali u porastu: Kako nade u jeftin novac FED-a potiču optimiste
Rast je također pozitivno utjecao na druge metale, poput platine (porast od 2,6% danas) i paladija (porast od 2% u istom danu). Učinak se odražava i na najveće europske rudarske tvrtke, pri čemu je Hochschild Mining porastao za oko 7%, što je njihov najveći dobitak od ljeta, a Fresnillo za 2%, dosegnuvši najviše razine od 2016. godine.
Dobitke potiču rastuća očekivanja da će Federalne rezerve smanjiti kamatne stope na svom sastanku ovog mjeseca. Ulagači se nadaju da će sljedeće izvješće o zaposlenosti u SAD-u, koje bi trebalo biti objavljeno u petak, ojačati tu stopu. Najveće svjetsko gospodarstvo dodalo je samo 75.000 radnih mjesta u kolovozu, prema ekonomistima koje je anketirao Bloomberg, a nezaposlenost je blago porasla, što potvrđuje usporavanje tržišta rada.
„Sve je više znakova da se američko gospodarstvo nalazi u fazi kasnog ciklusa, što bi moglo potaknuti Federalne rezerve da ublaže svoju monetarnu politiku ranije nego što se očekivalo. „Ako se ta očekivanja ispune, to bi bio dodatni katalizator za zlato“, rekao je u izvješću Chris Mahoney, voditelj ulaganja u zlato i srebro u Jupiter AM-u.
Tržišna logika nalaže da niži troškovi financiranja obično favoriziraju plemenite metale, koji ne plaćaju kamate, u odnosu na imovinu s fiksnim prihodom. Iz toga slijedi da svaki signal da monetarna politika smanjuje kamatne stope dovodi do ponovnog interesa za zlato i srebro.
„Sigurno utočište“ za investitore
Slično tome, ove robe, posebno zlato, smatraju se sigurnim utočištem u vremenima ekonomske neizvjesnosti. Eskalacija napetosti između Donalda Trumpa i FED-a dodatno je povećala tu neizvjesnost. Američki predsjednik, koji je više puta kritizirao monetarnu politiku Jeromea Powella, otišao je dalje otpustivši guvernerku Lisu Cook, što je izazvalo sumnju u neovisnost središnje banke. Erozija neovisnosti najmoćnije svjetske središnje banke nagovještava daljnju deprecijaciju dolara, što je još jedan razlog zašto središnje banke diljem svijeta nastavljaju diverzificirati svoje rezerve. pri čemu zlato igra ključnu ulogu u tom procesu. Središnje banke postale su aktivni kupci zlata, održavajući njegovu cijenu visokom.
Neizvjesnosti u trgovini doprinosi i politička neizvjesnost. Unatoč djelomičnom primirju između Washingtona i Pekinga, strah od carina i dalje lebdi nad tržištima. Prošle subote, savezni žalbeni sud presudio je da su Trumpove globalne carine nezakonito nametnute u okviru zakona o izvanrednim situacijama. Međutim, sud je dopustio da ostanu na snazi do ishoda suđenja, ostavljajući investitore u neizvjesnosti.
Zlato je već doseglo rekordnih 3500 dolara u travnju, nakon što su carine prvi put objavljene. Od tada je cijena ostala relativno stabilna, kontrolirana trgovinskim sporazumima sklopljenim s ključnim partnerima poput Europske unije, Ujedinjenog Kraljevstva i Japana. Srebro, iako dijeli status sigurnog utočišta sa zlatom, također ima važnu industrijsku primjenu. Ključna je sirovina u sektorima poput obnovljivih izvora energije za solarne panele. I u tehnološkoj industriji, gdje ga njegova visoka vodljivost čini vrijednim u poluvodičima i elektroničkim komponentama. Također ima komponentu oskudice. Prema Institutu za srebro, tržište je već pet godina zaredom u nestašici ponude, što doprinosi rastu. pritisak na cijene.
„Nestašica srebra može se kontrolirati sve dok više ne bude rijetka. Za razliku od zlata, nema zaliha srebra. Srebro je poraslo u skladu sa zlatom u prvoj polovici godine. Ali za razliku od zlata, srebro se i dalje trguje ispod svog rekorda od 50 dolara po unci, dosegnutog 1980. Da bi se dostigla ta razina, bit će potrebni veći tokovi kapitala, a vjerujemo da počinjemo vidjeti prve znakove toga“, procjenjuje Ned Naylor-Leyland, voditelj ulaganja u zlato i srebro u Jupiter AM.
Posljednjih godina investitori su povećali svoju izloženost plemenitim metalima putem ETF-ova (burzovno trgovanih fondova) s potporom od srebra i zlata. Ovi fondovi stekli su popularnost jer nude malim investitorima priliku za ulaganje u plemenite metale bez potrebe za kupnjom fizičkih poluga. U slučaju zlata, dionice SPDR Gold porasle su za 36% za godinu, dok je iShares Gold Trust porastao za 29%. Kod srebra, iShares Physical Silver je porastao, dok je Invesco Physical Silver porastao za 36% za godinu.
